下列关于在计算β值时，预测期长度选择的说法中，正确的是（ ）。
- A预测期长度越长越能反映公司未来的风险
- B估计权益市场收益率时应选择较短的时间跨度
- C如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度
- D应当选择政府发行的国库券作为无风险利率的代表
问题
下列关于在计算β值时，预测期长度选择的说法中，正确的是（ ）。
参考解析：
（1）由于股票收益率非常复杂多变，影响因素很多，因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端，无法反映平均水平，为了使得数据计算更有代表性，应选择较长的时间跨度，既要包括经济繁荣时期，也要包括经济衰退时期（选项B不正确）。（2）β系数选择：1如果公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度；2如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份（不一定是很长的年度）作为预测期长度（选项A错误，选项C正确）。（3）应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表，所以选项D不正确。补充小知识：国库券是政府债券的一种。中国国库券的期限最短的为一年，而西方国家国库券品种较多，一般可分为3个月、6个月、9个月、1年期四种，其面额起点各国不一。故国库券一般理解为是一种短期的政府债券。
分类：财务成本管理,注册会计师,会计考试
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