债券A和债券B是两只刚刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，下列说法中，正确的有（ ）。
- A如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低
- B如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高
- C如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低
- D如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高
问题
债券A和债券B是两只刚刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均
参考解析：
对于平息债券而言，在其他条件相同的情况下，债券偿还期限越短，债券价值越接近面值，而溢价发行的债券价值高于面值，所以，偿还期限越短，债券价值越低，偿还期限越长，债券价值越高，选项A的说法不正确，选项B的说法正确；根据票面利率高于必要报酬率可知债券属于溢价发行，对于溢价发行的债券而言，其他条件相同的情况下，利息支付频率越高(即债券付息期越短)，债券价值越高，由此可知，选项C的说法不正确；对于平息债券而言，发行时的债券价值=债券面值×票面利率÷利息支付频率×(P/A，必要报酬率÷利息支付频率，偿还期限×利息支付频率)+债券面值×(P/F，必要报酬率÷利息支付频率，偿还期限×利息支付频率)，在票面利率相同且均高于必要报酬率的情况下，必要报酬率与票面利率差额越大，意味着必要报酬率越低，即意味着债券价值计算公式中的折现率越低，而在其他条件相同的情况下，折现率越低，现值越大，所以选项D的说法正确。
分类：财务成本管理,注册会计师,会计考试
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