下图说明了收益率变动对基差的影响,期货的票面利率为YO当前时刻收益为Y1,券A的久期小于券B的久期。下列表述正确的有()。
- A收益率等于Y1时,最便宜可交割债券为劵A
- B收益率等于Y1时,最便宜可交割债券为劵B
- C收益率在Y1和Y0之间时,最便宜可交割债券为劵A
- D收益率超过Y2且仍然上涨时,基差扩大,基差交易的收益增加
下图说明了收益率变动对基差的影响,期货的票面利率为YO当前时刻收益为Y1,券A的久期小于券B的久期。下列表述正确的有()。
当市场整体收益率水平小于期货的票面利率时,久期较小的券会成为最便宜可交割债券。如图6—2所示,当收益率等于Y1时,Y1小于期货的票面利率Y0,此时的最便宜可交割债券是券A。当收益率小幅上涨,但没有超过期货的票面利率YO,最便宜可交割债券仍然是券A,两者基差不会有显著变化。当收益率大幅上涨,超过期货票面利率YO,到达Y2的位置,则最便宜可交割债券由券A变成了久期较大的券B。由于券B的久期大于券A的久期,因此在收益率上涨时,券B和期货的下跌幅度会超过券A,因此期货和原最便宜可交割债券券A的基差会扩大,基差扩大,则基差交易的收益增加。
基差的大小主要受到()因素的影响。A时间差价B品质差价C心理差价D地区差价
()用来衡量利率变动对银行当期收益的影响。A流动性比率/指标法B现金流分析法C缺口分析法D久期分析法
影响基差的两大因素是什么?
4、套期保值的效果取决于基差的变化,基差走强,有利于买进套期保值者。()
套期保值的效果取决于基差的变化,基差走强,有利于买进套期保值者。()A正确B错误
影响基差的因素不包括( )。A时间差价B人员差价C品质差价D成本差价
6、基差的数值并不是恒定的,基差的变化使套期保值承担着一定的风险,套期保值者并不
基差的数值并不是恒定的,基差的变化使套期保值承担着一定的风险,套期保值者并不能完全将风险转移出去。()A正确B错误