H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元,有以下三个备选方案: 方案1:按照目前市价增发股票200万股。 方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收益率为3.6%。H公司的信用级别为AAA级,目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示: 方案3:发行10年期的可转换债券,债券面值为每份1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,转换价格为25元;不可赎回为5年,5年后可转换债券的赎回价格为1050元,此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7% 要求: (1)计算按方案1发行股票的资本成本。 (2)计算按议案发行债券的税前资本成本。 (3)根据方案3,计算第5年末可转换债券的底线价值,并计算按广安发行可转换债券的税前资本成本。 (4)判断方案3是否可行并解释原因。如方案3不可行,请提出三种可行的具体修改建议(例如:票面利率至少提高到多少,方案才是可行的。修改发行方案时,债券的面值、期限、付息方式均不能改变,不可赎回期的改变以年为最小单位,赎回价格的确定方式不变。)
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1、综合题:A公司是一个高成长的公司,目前公司总价值10000万元,没有长期负债
综合题:A公司是一个高成长的公司,目前公司总价值10000万元,没有长期负债,发行在外的普通股5000万股,目前股价2元/股。该公司的资产(息税前)利润率12%,并保持不变,所得...
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2、A公司是一个高成长的公司,目前发行在外普通股1000万股,股价20元/股
A公司是一个高成长的公司,目前发行在外普通股1000万股,股价20元/股,没有负债。该公司的资产(息税前)利润率12%,所得税税率25%。公司拟通过平价发行附带认股权证债券筹...
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3、综合题:ABC公司是一个高成长的公司,目前公司总资产的价值50000万元,没
综合题:ABC公司是一个高成长的公司,目前公司总资产的价值50000万元,没有负债,发行在外的普通股10000万股,目前股价10元/股。该公司的资产(息税前)利润率20%,所得税税率2...
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4、计算题: A公司是一个高成长的公司,目前公司总价值10000万元,没有长期
计算题:A公司是一个高成长的公司,目前公司总价值10000万元,没有长期负债,发行在外的普通股5000万股,目前股价2元/股。该公司的资产(息税前)利润率12%,所得税率25%,息税前...
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5、2009年3月12日,X寿险公司从二级市场购得H公司股票20万股,每股价格为
2009年3月12日,X寿险公司从二级市场购得H公司股票20万股,每股价格为24元。另支付交易费用1.44万元。X寿险公司将购入的H公司股票视为交易性金融资产,且持有H公司股权后对其无...
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6、计算题:H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股
计算题:H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元,有以下三个备选方案:方案l:按照目前市价增发股票...