对于分期支付利息,到期还本的债券,下列表述不正确的是( )。
- A某10年期债券,票面利率为10%;另一种5年期的债券,票面利率亦为10%,两债券的其他方面没有区别,在市场利息率急剧上涨时,前一种债券价格下跌得更多
- B假设必要报酬率一直保持至到期日不变,则平价债券的价值与到期时间的缩短无关
- C某一种每年支付一次利息的债券,票面利率为10%,另一种每半年支付一次利息的债券,票面利率亦为10%,两债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时,后一种债券价格下跌得更多
- D债券溢价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值
参考解析:对分期支付利息,到期还本的债券:必要报酬率变动对期限长的债券价值影响大,对期限短的债券价值影响小。所以选项A的说法正确。对于分期支付利息,到期还本的债券,并且必要报酬率一直保持至到期日不变,则平价债券的价值与到期时间的缩短无关。所以选项B正确。对分期支付利息,到期还本的债券:必要报酬率变动对付息期短(如:月)的债券价值影响大,对付息期长(如:年)的债券价值影响小。所以选项C的说法正确。不考虑付息期间变化 (付息期无限小)时,债券溢价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值;当考虑付息期间变化(是流通债券)时,债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动,溢价发行的债券其价值是波动下降。故选项D不正确。
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