ABC公司正在考虑改变它的资本结构，有关资料如下： （1）公司目前债务的账面价值1000万元，利息率为5%，债务的市场价值与账面价值相同；普通股4000万股，每股价格1元，所有者权益账面金额4000万元（与市价相同）；每年的息税前利润为500万元。该公司的所得税率为15%。 （2）公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，因此预计未来增长率为零。 （3）为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，举借新的债务，替换旧的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个： ①举借新债务的总额为2000万元，预计利息率为6%； ②举借新债务的总额为3000万元，预计利息率为7%。 （4）假设当前资本市场上无风险利率为4%，市场风险溢价为5%。 要求： （1）计算该公司目前的权益成本和β系数（计算结果均保留小数点后4位）。 （2）计算该公司无负债的β系数和无负债的权益成本（提示：根据账面价值的权重调整β系数，下同）。 （3）计算两种资本结构调整方案的权益β系数、权益成本和实体价值（实体价值计算结果保留整数，以万元为单位）。 （4）判断企业应否调整资本结构并说明依据，如果需要调整应选择哪一个方案？
相关推荐
-
1、计算分析题：假如你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线，
计算分析题：假如你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线，估计初始投资为3000万元，预期每年可产生500万元的税前利润（按税法规定生产线应以5年期直线法计提...
-
2、ABC公司是一家制造企业，拟添置一台设备，该设备预计需要使用10年，正在研究
ABC公司是一家制造企业，拟添置一台设备，该设备预计需要使用10年，正在研究是通过自行购置还是融资租赁取得。如果已知ABC公司的所得税率为25%，税前借款(有担保)利率为8%，权益...
-
3、ABC公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2010年度的股利分配方案
ABC公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2010年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是()A公司的目标资本结构B2010年年末的应收账款C2010年实现的...
-
4、ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其平均资本
ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下。 （1）公司银行借款利率当前是9％，明年将下降为8．93％； （2）公司债券面值为1...
-
5、计算分析题：假如你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线，
计算分析题：假如你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线，估计初始投资为3000万元，预期每年可产生500万元的税前利润（按税法规定生产线应以5年期直线法计提...
-
6、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以50000元购
年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以50000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计净残值率为10%;目前可以按10000元价格卖出，假设...