假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（ ）。
- A若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点
- B若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会
- C若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会
- D若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会
问题
假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指
参考解析：
期货价格＝现货价格＋期间成本(主要是资金成本)－期间收益。不考虑交易成本，6月30日的理论价格＝1500＋(5%－1%)÷4×1500＝1515点；当投资者需要套利时，必须考虑到交易成本，交易成本为15点，故本题的无套利区间是[1530，1500]，即正向套利理论价格上移到1530，只有当实际期货价高于1530时，正向套利才能进行；同理，反向套利理论价格下移到1500。
分类：期货从业,资格考试
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