下列各项会导致公司加权平均资本成本上升的有( )。
- A公司增加大量固定成本,经营杠杆大大提高
- B金融环境发生变化,无风险利率上升
- C发行公司债券,适度增加长期负债占全部资本的比重
- D公司股票上市交易,改变了股票的市场流动性
下列各项会导致公司加权平均资本成本上升的有( )。
(1)公司增加大量固定成本,经营杠杆提高,说明企业的经营风险加大,在其他条件相同的情况下,经营风险增加,会导致加权平均资本成本的上升;选项A正确。(2)总体经济环境的影响反映在无风险报酬率上,无风险报酬率上升,投资者要求的报酬率会提高,则加权平均资本成本会上升;选项B正确。(3)发行公司债券,债务资本成本小于股权资本成本,增加债务的比重,会使平均资本成本趋于降低,同时会加大公司的财务风险,财务风险的提高,又会引起债务成本和权益成本上升,故不能确定平均资本成本的变化,选项C错误。(4)公司股票上市交易,流动性加强,投资者想买进或卖出证券相对容易,变现风险小,投资者要求的风险收益率会降低,企业的筹资成本也会降低,导致公司加权平均资本成本降低;选项D错误。