假设股票的β值为βs=1．10，股指期货（保证金率为12％）的β值为βƒ=1．05，下列组合风险大于市场风险的投资组合是（）。
- A90％的资金投资于股票，10％的资金做多股指期货
- B50％的资金投资于股票，50％的资金做多股指期货
- C90％的资金投资于股票，10％的资金做空股指期货
- D50％的资金投资于股票，50％的资金做空股指期货
问题
假设股票的β值为βs=1．10，股指期货（保证金率为12％）的β值为β
参考解析：
投资组合合理的总卢值应为：β=βs×S／M+（βƒ／X）×（P／M）。A项资产组合的总β值为：β=0．9×1．10+0．1／12％×1．05=1．865；B项资产组合的总β值为：β=0．5×1．10+0．5／12％×1．05=4．925；C项资产组合的总β值为：届=0．9×1．10-0．1／12％×1．05=0．115；D项资产组合的总β值为：β=0．5×1．10-0．5／12％×1．05=-3．825。AB两项，β值均大于1，因此其组合风险大于市场风险。
分类：金融期货及衍生品应用题库
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