现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。根据上述资料，回答下列问题。A股票的必要收益率为（）。
- AA.12.1%
- B13.1%
- C14.1%
- D15%
问题
现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、
参考解析：
（1）A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%（2）投资组合中A股票的投资比例=1/（1+3+6）=10%投资组合中B股票的投资比例=3/（1+3+6）=30%投资组合中C股票的投资比例=6/（1+3+6）=60%投资组合的β系数=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投资组合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%（3）该资产收益率与市场组合收益率的协方差=该资产的β系数×市场组合收益率的方差=0.91×0.6×0.6×100%=32.76%（4）证券资产组合的方差=0.5×40%+0.5×55%+2×0.5×0.5×40%×55%=17.06%
分类：财务估值题库,财务与会计题库
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