在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（ ）。
- A发行公司债券
- B留存收益筹资
- C长期借款筹资
- D发行普通股
问题
在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（ ）。
参考解析：
长期借款留存收益股权的筹资成本大于债务的筹资成本，主要是由于股利从税后净利润中支付，不能抵税，而债务资本的利息可在税前扣除，可以抵税；另外从投资人的风险来看，普通股的求偿权在债权之后，持有普通股的风险要大于持有债权的风险，股票持有人会要求有一定的风险补偿，所以股权资本的资本成本大于债务资本的资本成本；留存收益的资本成本与普通股类似，只不过没有筹资费，而普通股的发行费用较高，所以其资本成本高于留存收益的资本成本。因此发行普通股的资本成本通常是最高的。 个别资本成本的从低到高排序： 长期借款＜债券＜融资租赁＜留存收益＜普通股 综上，本题应选D。
分类：财务管理,会计中级职称,会计考试
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