如果期权到期口股价大于执行价格，则下列各项中，不正确的是（）。
- A保护性看跌期权的净损益=到期日股价-股票买价-期权价格
- B抛补看涨期权的净损益=期权费
- C多头对敲的净损益=到期日股价-执行价格-多头对敲投资额
- D空头对敲的净损益=执行价格-到期日股价+期权费收入
问题
如果期权到期口股价大于执行价格，则下列各项中，不正确的是（）。
参考解析：
保护性看跌期权指的是股票加看跌期权组合，即购买1股股票之后，再购入该股票的1股看跌期权，如果期权到期口股价大于执行价格，则期权净收入=0，期权净损益=0-期权价格=-期权价格。由于股票净损益=到期日股价-股票买价，因此，保护性看跌期权的净损益=到期日股价-股票买价-期权价格，即选项A的说法正确。如果期权到期日股价大于执行价格，抛补看涨期权的净损益=执行价格-股票买价+期权费，由于执行价格不一定等于股票买价，所以，选项B的说法不正确。多头对敲是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。如果期权到期日股价大于执行价格，则看跌期权不会行权，看涨期权会行权，因此，多头对敲的净损益=到期日股价-执行价格=多头对敲投资额，即选项C的说法正确。空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。如果期权到期日股价大于执行价格，则看跌期权不会行权，看涨期权会行权，因此，空头对敲的净损益=空头看涨期权净收入（到期日价值）+期权费收入=-（到期日股价-执行价格）+期权费收入=执行价格-到期日股价+期权费收入，即选项D的说法正确。
分类：期权估价题库,注册会计师题库
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