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根据下面资料,回答问题。 某保险公司拥有一个指数型基金,规模为50亿元,跟踪


根据下面资料,回答问题。 某保险公司拥有一个指数型基金,规模为50亿元,跟踪的标的指数为沪深300指数,其投资组合权重分布与现货指数相同。 方案一:现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金,获得资本利得和红利。其中,未来6个月的股票红利为3195万元。 方案二:运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券(以年收益2.6%计算),同时5亿元(10%的资金)左右买人跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点,6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。 设6个月后指数为3500点,假设忽略交易成本和税收等,并且整个期间指数的成分股没有调整。 据此回答以下两题。方案一的收益为()万元,方案二的收益为()万元。

  • A108500,96782.4
  • B108500,102632.34
  • C111736.535,102632.34
  • D111736.535,96782.4
参考答案
参考解析:

股指期货所用资金=96720×5170=500042400(元)=50004.24(万元),投资政府债券的资金=500000-50004.24=449995.76(万元)。 方案一:股票资本利得=50亿元×(3500-2876)/2876=10.85(亿元),红利终值=3195×1.013=3236.535(万元),总增值=111736.535(万元); 方案二:政府债券的收益=4499957600×2.6%/2=5849.94488(万元),期货盈利=(3500-2876)×300×5170=96782.4(万元),总增值=5849.94488+96782.4≈102632.34(万元)。

分类:金融期货及衍生品应用题库
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